كيف إلى تقييم ما قبل الاكتتاب الأسهم خيارات

تسألني عن الوقت الذي تخلى عنه حوالي 60،000 في الراتب السنوي لعقد 2 من الأسهم بدء التشغيل 339s في خيارات الموظفين رخيصة. ذهبت من راتب جميل جدا لجعل عشرات الآلاف أقل مما فعلت حتى عندما جديدة من الكلية. كنت أعرف المؤسسين وكان لديهم بالفعل سجل حافل بدء وشركات البيع. وعدت أنني سوف تجعل راتب السوق عندما حصلنا على التمويل في 1 سنة. I039ll اقول لكم نتائج مذهلة من تلك المغامرة بعد أن نتحدث الخيارات. هناك عدد قليل من العدسات يمكنك استخدامها لدراسة قيمة خيارات الأسهم. جريج أنينوموس وكريس بارنس هي (في الغالب) تبحث من خلال عدسة للمستثمر المحتملين. إجاباتهم على حد سواء جيدة جدا إذا you039re تخطط للاستثمار في أسهمهم. انهم ينظرون في التقييم بدلا من ما العدسات الأخرى قد تنظر القيمة. I039m غير متأكد من كيفية إجراء تقييم رسمي، ولكن أنا حقا أحب دان والتر 039s الإجابة كذلك. وأظن أنه عادة ما تنتج قيمة أعلى من رقم بلدي على الرغم من. بعد التقييم، طريقة أخرى للنظر في خيارات الأسهم من خلال عدسة المضاربة. التكهنات هي أقرب إلى كيف حالم يعتقد من تذاكر لوتو: ليس كشيء من شأنها أن تكلف 10 مسرحية، ولكن كشيء قد يكون من المفيد ما يكفي من المال لشراء طائرة خاصة. أولئك مفيد مع الرياضيات يعرفون أن القيمة المتوقعة من تذكرة اليانصيب هو أقل من المبلغ الذي تنفق لشرائه. لنفس الأسباب أنا don039t شراء تذاكر اليانصيب، وأنا أحاول أن لا التكهن على القيمة المستقبلية للخيارات الأسهم. حتى القيمة الحالية لخيار في شركة ما قبل الاكتتاب العام من الصعب تحديد - على الرغم من أن ربما اقتراح دان والتر 039 سيكون مفيدا. العدسة الثالثة لعرض خيارات الأسهم من خلال عدسة التعويض. هذه هي العدسة التي استخدمها، والعدسة أعتقد أن معظم الناس يجب أن تستخدم - وخاصة إذا كنت تفكر في عرض العمل حيث الراتب أقل من سعر السوق. إذا كان المقصود من خيارات الأسهم أن تأخذ مكان الراتب، فمن المهم أن يكون لديك فكرة عن قيمتها المتوقعة. و كوتيمايب إفكوت قيمة الأسهم ربما win039t تساعدك على دفع الفواتير، والتقاعد، أو حتى تبدو غنية. إن تقييم خيارات الأسهم في الأسهم التي يتم تداولها بشكل عام مسألة تتعلق بالرأي، ولكن ليس صعبا بشكل كبير. أولا، يجب أن ننظر إلى القيمة الحالية للسهم و زائدة أدنى عام 0339s السعر، للحصول على فكرة عن مجموعة من سعر السهم. كما أن العديد من الأسهم المتداولة في البورصة قد تداولت بشكل عام خيارات يمكن لأي شخص شراءها. سعرهم يعطيك فكرة جيدة عن القيمة السوقية للخيارات الخاصة بك. ولكن هذا 039s ليس السؤال. السؤال يطرح كيفية تقييم خيارات الأسهم قبل الاكتتاب العام. أن 039s إما صعبة جدا أو من السهل جدا. أحب أن تجعل من السهل. لأغراض التعويض، أعتبر قيمة خيارات الأسهم للموظفين في شركة ما قبل الاكتتاب العام لتكون 0. لماذا بسبب سلسلة طويلة من عدم اليقين التي تنطوي على خيارات على (ربما المشتركة) أسهم شركة خاصة. دعونا ننظر إلى الخيارات وعدم اليقين. خيار الأسهم هو عقد يتيح لك شراء الأسهم الأساسية في ظل ظروف معينة. خيارات الأسهم المعروضة على سبيل التعويض هي كوتكال أوبتيونسكوت (على عكس كوتابوت أوبتيونسكوت). فهو يمنحك الحق في شراء عدد معين من الأسهم بسعر معين - سعر الإضراب. إذا كان سعر السوق039s أقل من سعر الإضراب، والخيار لا قيمة لها - يكلف أكثر من ممارسة من قيمة السهم. إذا كان سعر السوق للسوق 0339 يستحق أكثر من سعر الإضراب، ثم الخيار هو في المال. على سبيل المثال، إذا كان لديك خيار لشراء حصة واحدة من الأسهم أمد لمدة 5 و AMD039s السعر الحالي هو 2.63، والخيار لا قيمة لها. يكلف المزيد من المال لممارسة الخيار أكثر من مجرد شراء الأسهم في السوق العامة. فقط أحمق يمارس الخيار في هذا الظرف. ولكن هذا المثال هو شركة متداولة بشكل عام. ما لم تكن شركتك الخاصة هي واحدة من عدد قليل من المتداولة في الأسواق الثانوية، أو الشركة ترتيب عروض الثانوية لموظفيها، وهناك (تقريبا) أي وسيلة لتحويل الخيارات إلى المال. حتى إذا كان هناك سوق الثانوية، قد يكون من الصعب معرفة ما هو السعر الحالي للشركة قبل الحصول على التعاقد. عادة كنت won039t تكون قادرة على بيع ما لم وحتى الشركة يذهب الجمهور، أو (ربما) يحصل على بيعها لشركة أخرى. عدم وجود وسيلة جاهزة لتحويل الخيار إلى المال هو قليلا من المشكل إذا كان من المفترض أن يكون التعويض. يمكنك039t دفع الإيجار الخاص بك، وبطاقات الائتمان الخاصة بك، أو فواتير المرافق العامة الخاصة بك باستخدام خيارات الأسهم. وغالبا ما تكون هناك قيود أكثر على خيارات الأسهم. تتضمن الخيارات عادة جدولا للاستحقاق. يحدد جدول الاستحقاق عندما تحصل على ملكية خيار الأسهم. الجدول الزمني النموذجي قد يكون كوتفور سنوات مع جرف سنة واحدة. وتحدث في اللغة الإنجليزية هذا يترجم عادة إلى: سوف تحصل على 25 من خيارات الأسهم وعدنا بعد العمل في الشركة لمدة سنة واحدة. بعد ذلك، سوف تحصل على 75 المتبقية في قطع انتشرت بالتساوي على مدى السنوات الثلاث المقبلة. كوت كنت won039t الحصول على أي خيارات الأسهم إذا قمت بإنهاء أو يتم إطلاق 11 شهرا بعد بدء العمل. سمعت I039ve حكايات الشركات التي تسمح غامضة معظم موظفيها تذهب بعد أن تعمل هناك 10 شهرا. أوش في هذا السيناريو، إذا كنت البقاء في الشركة لمدة عامين، you039ll لديك فقط نصف المبلغ الذي نوقش في عرض عملك. نضع في اعتبارنا أن الشركات المختلفة لديها عروض مختلفة وقواعد مختلفة. مثل العديد من الجبن، وعادة ما يكون خيارات تواريخ انتهاء الصلاحية. تاريخ انتهاء واحد هو إذا you039re لا تزال مع الشركة - وأود أن تخمين 5 إلى 10 سنوات قد تكون نموذجية. تاريخ انتهاء الصلاحية الآخر هو إذا تركت الشركة. إذا تركت الشركة (أو تم تسريحها)، قد يكون لديك فقط عدد معين من الأيام لدفع ثمن الإضراب على أسهمك المكتسبة - وإلا فإنها تنتهي. إذا كان لديك 1،000 الأسهم المكتسبة مع 10 سعر الإضراب، you039ll يجب أن تدفع 10،000 قبل انتهاء صلاحيتها - إذا قررت أنها039re يستحق ذلك. شيء آخر هو النظر في تقييم الأسهم. في كثير من الأحيان، يحصل الموظفين على الأسهم العادية في حين أن الفريق المؤسس والمستثمرين الحصول على الأسهم المفضلة، أو مزيج من الاثنين. وكما تقول الإجابات الأخرى، فإن الأسهم المشتركة الافتراضية أقل قيمة من المخزون المفضل. وهذا يجعل من الواضح ما هي قيمة الأسهم المشتركة. معرفة عدد الأسهم أو الأسهم القائمة والتقييم الكلي isn039t بيانات كافية لتقييم الأسهم العادية. ومن غير المألوف بالنسبة للمجندين المطالبة بتقييم لخيارات أسهم الموظفين التي تستند إلى تقييم المخزون المفضل. هؤلاء المجندين aren039t الخبيثة. على الأرجح فقط don039t تعرف كل الفروق الدقيقة في أسعار الأسهم الناشئة. لجعل كل شيء حتى أقل وضوحا، قد يكون بعض المستثمرين القوى العظمى. قوة عظمى أعرفها تسمى تفضيل السيولة. إن تفضيل السيولة يعطي المستثمر مبلغا مضمونا من المال (أو أي قيمة أخرى) في أي تغيير في ملكية الشركة. ويعبر عن هذا المبلغ المضمون عادة كمضاعفة لاستثماراتهم: 1x، 2x. على سبيل المثال، يقول آا للاستثمار يشتري 50 من الأسهم Dylvrr039s ل 1،000،000 مع تفضيل السيولة 2X. هذا يترك 50 من الأسهم لاستخدامها للاستثمارات في وقت لاحق، وخيارات الأسهم الموظف، أسهم المؤسس، وهلم جرا. باستخدام الرياضيات البسيطة، التي يبدو أن تعطي ديلفر تقييم 2،000،000. أن 50 أخرى يجب أن تكون قيمتها مليون أيضا، والحق يتيح يقول دوبلر الزوجي في التقييم وبيع ل 4،000،000. قد تعتقد أن 50 من الأسهم غير المملوكة من قبل آا الاستثمارات هي الآن بقيمة 2،000،000. بعد كل شيء، حصلت آا 2X أموالهم، الحق خطأ. ما يحدث حقا هو هذا: آا الاستثمارات النقدية في بطاقة تفضيل السيولة ويأخذ 2،000،000. يتم بعد ذلك تطبيق 2،000،000 المتبقية عبر أسهم الشركة - بما في ذلك 50 من الأسهم آا الاستثمارات لا يزال يحمل. وهو ما يعني أن آا إنفستمنتس تحصل على 1،000،000 أخرى، ليصل مجموعها إلى 3،000،000، وترك 1،000،000 ل 50 من الأسهم أو خيارات الأسهم التي يحتفظ بها الموظفين والمستثمرين في وقت لاحق، والمؤسسين. خطر آخر: إذا كانت الشركة تأخذ استثمارات إضافية بعد انضمامك، فإنه يمكن أن يخفف الأسهم الخاصة بك. يمكنك أن تقرأ عن ذلك هنا: حقوق الموظفين: تخفيف ملخص، لخيارات الأسهم ما قبل الاكتتاب لتكون تستحق أي شيء: الشركة يجب أن تكون ناجحة بما فيه الكفاية ليتم بيعها أو الاكتتاب لديك لتلبية متطلبات الاستحقاق خياراتك can039t بالفعل (أو إذا كنت تمارسها نقدا، مما يعني وضع نقدك الشخصي في خطر) القيمة المعروضة للبيع أو N بعد أشهر من الاكتتاب العام (لفترة الإقفال) يجب أن تكون أعلى من سعر الإضراب (بعد احتساب تفضيلات السيولة، و الأسهم العادية مقابل قيمة الأسهم المفضلة). وأود أيضا أن أشير إلى أنك قد تكون قادرة على ممارسة الخيارات الخاصة بك وبيع الأسهم في الأسواق الثانوية أو في العروض الثانوية إذا سمحت الشركة لهم. لم تتم دعوتي للمشاركة في أي منهما. وأظن أن هذه الآليات عادة ما تكون موجودة فقط في الشركات الناجحة بما فيه الكفاية لدفع أجور تنافسية في السوق. هناك isn039t سوق كبيرة للأسهم في شركات غير معروفة. هذا هو السبب في أنني قيمة ما قبل الاكتتاب خيارات الأسهم في 0. هم عكس السائل: هم مرهون مثل الحصان التي يعصف بها فرس النهر. حتى لو كانت الخيارات هي بعض اليوم قيمتها الملايين، وكنت won039t معرفة ما إذا it039s استثمارا جيدا إلا إذا كنت تعرف كم من الوقت يستغرق للوصول إلى تلك القيمة. حتى مبلغ صغير استثمرت بحكمة يمكن أن تنمو إلى ثروة صغيرة مع ما يكفي من الوقت: من بن فرانكلين، هدية that039s يستحق اثنين من المعارك. كنت don039t تحتاج للانضمام إلى شركة خاصة لتحويل مبالغ متواضعة من المال إلى كميات كبيرة من المال على المدى الطويل. خيارات رائعة كأداة تحفيزية، وأنها تؤدي دورا هاما لمواءمة مصالح الموظفين، المؤسسين، والمستثمرين في الشركة. كما تقترب الشركة وأقرب إلى الاكتتاب العام، وقد زادت الخيارات القيمة المتصورة، مما يجعلها في أدوات الاحتفاظ كبيرة. كما أنها تساعد على التعويض عن مخاطر العمل في شركة ما قبل الاكتتاب العام. جميع الأشياء الأخرى على قدم المساواة، I039d تفضل عرض عمل في شركة لديها (ما أعتقد هو) حزمة أكثر قيمة من الخيارات الأسهم. خيارات الأسهم هي بيرك كبيرة، وفي يوم من الأيام قد يكون لها قيمة كبيرة. فقط don039t تخدع نفسك: معظم شركات ما قبل الاكتتاب أبدا جعله للاكتتاب العام. هناك مئات من مكاتب الملكية الفكرية في السنة، ولكن الآلاف والآلاف من الشركات الجديدة تبدأ على أمل الوصول إلى هناك. فماذا عن قصتي، أن بدء التشغيل انضممت للحصول على 2 من أسهمهم في الخيارات أعطاني رفع متواضعة، ولكن كان عشرات الآلاف قصيرة من كل من سعر السوق والراتب السابق. عملت هناك أكثر من عام، ولكن ليست طويلة بما فيه الكفاية لاستعادة كامل 2. بعد بضع سنوات، توقفت الشركة العمليات. في نهاية المطاف، لم يكن الأمر الذي جعلني 033t سترة جميع الخيارات. حتى الآن عاد السهم لي 0 في القيمة. لأنها تتبع الأسهم في جدول البيانات، أنا don039t حتى يكون شهادة جميلة لتظهر لمشاكلي. إذا كنت قد استثمرت بدلا من ذلك 60،000 من الراتب المفقود في صندوق مؤشر SampP500، فإن الصندوق يستحق أكثر من 90،000 اليوم. و ذلك I039m على افتراض أن قضيت أرباح على مبالغ كبيرة من ملفات تعريف الارتباط أوريو. الأهم من ذلك، تحتاج إلى فهم العواقب الضريبية الخاصة بك عند النظر في أشكال التعويض بدلا من نقدية مباشرة ونوع الخيارات، على سبيل المثال. ISO. ومع ذلك، إذا كنت مهتما فقط مع إعطاء فكرة عن الخيارات التي قد تكون قيمة بالنسبة لك، فإن الجوانب الرئيسية تتعلق رسملة الشركة والتقييم. قد لا يفهم صاحب العمل سبب رعايتك ولا يجوز أن يعطيك المعلومات (إذا كنت تملك بالفعل أسهم، قد يكون لديك الحق في تفتيش كتبهم كمساهم ومعرفة بعض هذه المعلومات)، ولكن هنا بعض البنود للنظر في: 1) الرسملة الكلية للشركة - كم من حيث المخزون قد تم إصداره بالفعل وكم هو محجوز (مصرح به) للإصدار المستقبلي 2) خطة خيار الأسهم - هل هناك خطة خيار الأسهم في مكان إذا كان الأمر كذلك، أين هو الشركة في إطار الخطة، أي كم عدد الخيارات المحجوزة وسمحت بإصدارها إلى الموظفين وكم تم إعطاؤها بالفعل 3) تقييم الشركة - ما هي قيمة الشركة يمكن أن يكون هذا هو ما تقدره الأسهم الحالية للسهم الواحد أو ما هو تقييم الشركة بالكامل. إذا رفعت الشركة مؤخرا المال، كان سيكون هناك تقييم كوتبوست-مونيكوت التي ستكون ذات فائدة لك. إذا كان مؤسس أو تنفيذي يقول الشركة بقيمة 50 مليون أو أنها شركة 50 مليون، وهذا هو على الارجح ما يشير إليه هذا الشخص. إذا كان التقييم الحالي هو 50 مليون والشركة لديها 1،000،000 سهم من الأسهم المصدرة والمعلقة، وهذا هو في الأساس تقييم 50 للسهم الواحد. قد يكون التقييم المخفف بالكامل مختلفا لأنك تنظر في التأثير من أي خيارات يتم ممارستها. إذا كانت هذه الشركة نفسها قد منحت خيارات لشراء 1،000،000 سهم من الأسهم، ونحن نفترض أن الجميع يمارسونها، فإن الشركة من المحتمل أن يكون 2،000،000 سهم من الأسهم وسعر السهم ينخفض ​​إلى 25 للسهم الواحد (لا يزال تقييم 50 مليون). هنا هو رابط لمناقشتي للأشياء للنظر في من حيث الخيارات والتقييم وكيفية القيام بذلك: في الأساس، كنت تريد أن تعرف كم الشركة يستحق وعدد من الأسهم المعلقة لمعرفة كيفية تقييم الخيار. إذا كنت تتعامل مع شركة ناشئة، يمكنك محاولة مقارنة شركتك للآخرين في صناعات مماثلة للحصول على تقييم أو الذهاب استنادا إلى جولات الأخيرة من التمويل وهذه التقييمات. أيضا العوملة في خصم لتلك القيمة لحقيقة من خطر الفشل للشركة وما إذا كنت سوف تكون قادرة على بيع الأسهم ومتى. وهناك قوانين للأوراق المالية تحظر نقل الأوراق المالية إلا في ظل ظروف معينة إلى أن يتم الإبلاغ الكامل عن الشركة (مكتب الجمهور العام). في نهاية اليوم، ليس هناك صيغة واضحة قطع، ولكن إذا كنت تقدر قيمة السهم أقل سعر ممارسة مرات عدد الأسهم، كنت تأتي مع قيمة أساسية. 14.5k المشاهدات ميدوت عرض أوبفوتس ميدوت الإجابة المطلوبة من قبل شخص واحد أحداث: توظيف الأسهم أحجام المنح في شركات التكنولوجيا ما قبل الاكتتاب العام النقاط الرئيسية إذا كنت حساب ما النسبة المئوية للشركة التي تملكها، يمكنك أن ترى كم أسهمك يمكن أن يستحق كما الشركة ينمو. يمكنك تحديد ما إذا كانت المنحة تنافسية حسب النسبة المئوية للشركة التي تمثلها الأسهم. كل طبقة في المنظمة يجب أن تحصل على نصف الخيارات من الطبقة أعلاه. لاحظ أنه من النادر أن تمنح خيارات الأسهم لشخص آخر غير الرئيس التنفيذي لتجاوز 1. المحررين ملاحظة: على الرغم من أن هذه المقالة كانت مكتوبة خلال حقبة سابقة في استخدام تعويض الأسهم، فإن النهج العام والطريقة التي يناقشها لا تزال حاليا التي تستخدمها قبل الاكتتاب الشركات. للحصول على مزيد من البيانات الحديثة، انظر الأسئلة الشائعة حول منح الأسهم وممارسات منح الأسهم والأحجام في مرحلة ما قبل الاكتتاب العام والشركات الخاصة. وبالتالي أصبح من الممارسات الشائعة في التسعينيات تقديم منح الأسهم لطائفة واسعة نسبيا من الموظفين، وكان معظم الناس مضمون فقط لتلقيها على الإطلاق. على الرغم من أن تعويضات الأسهم قد كدمات بسبب اتجاهات سوق الأسهم والتغيرات المحاسبية، فإن الموظفين ما زالوا يرحبون بجوائز الأسهم وهم أكثر دراية بهم مما كانوا عليه. ويتساءلون الآن عما إذا كانت المنح التي تقدم لهم تنافسية مع ما يتوقعونه من صاحب عمل آخر في صناعتهم. ومع توفر مزيد من المعلومات عن ممارسات ووظائف منح الأسهم، يحتاج الموظفون إلى بيانات متينة عن ممارسات المنح. بحث المرتبات اتجاهات شركات التكنولوجيا الفائقة خلال ازدهار دوتكوم. في بدء التشغيل، وليس كم: ما هي النسبة المئوية إذا كنت حساب ما النسبة المئوية للشركة التي تملكها، يمكنك ان ترى كم أسهمك يمكن أن تكون قيمة كما تنمو الشركة. ولا سيما في الشركات الناشئة ذات التقنية العالية، من المهم معرفة النسبة المئوية للشركة التي تمثلها منحة خيار الأسهم من معرفة عدد الأسهم التي تحصل عليها. وقال كيث فورتييه، وهو مستشار تعويض سابق مع راتب، لا تحصل على المحاصرين في الأرقام. في بدء التشغيل، والمعنى هو في النسب المئوية. في شركة تداول عامة، يمكنك مضاعفة عدد الخيارات مرات سعر السهم الحالي، ثم طرح عدد الأسهم مرات سعر الشراء الخاص بك، للحصول على شعور سريع من كم الخيارات تستحق. في الشركات الأصغر سنا، حيث الأسهم أقل سيولة، فإنه من الصعب لحساب ما هي الخيارات الخاصة بك تستحق. على الرغم من أنها من المرجح أن تكون أكثر قيمة إذا كانت الشركة جيدا من الخيارات التي قد تحصل في شركة تداولها بشكل عام. إذا كنت حساب ما النسبة المئوية للشركة التي تملكها، يمكنك إنشاء سيناريوهات لكمية أسهمك يمكن أن تكون قيمة كما تنمو الشركة. ولهذا السبب النسبة المئوية هي إحصائية مهمة. لحساب النسبة المئوية للشركة التي يتم تقديمها، تحتاج إلى معرفة عدد الأسهم المعلقة. قيمة الشركة (تعرف أيضا بقيمتها السوقية، أو سقف السوق) هي عدد الأسهم القائمة الأوقات للسهم الواحد. وقد تقدر قيمة شركة ناشئة بمبلغ 2 مليون عندما ينضم موظف مبكر إلى الشركة، ولكن يصل إلى 20 أو حتى 200 مليون سنة فقط أو سنتين. مع العلم أن هناك 20 مليون سهم القائمة يجعل من الممكن لمهندس التصنيع المحتملين لقياس ما إذا كانت منحة التوظيف من 7500 خيارات عادلة. ويحدد المرشح الدهاء ما إذا كانت المنحة تنافسية من حيث النسبة المئوية للشركة التي تمثلها الأسهم. بعض الشركات لديها أعداد كبيرة نسبيا من الأسهم القائمة بحيث يمكن أن تعطي منح الخيارات التي تبدو جيدة وأرقام كاملة. ولكن المرشح الدهاء ينبغي أن يحدد ما إذا كانت المنحة تنافسية بنسبة النسبة المئوية للشركة التي تمثلها الأسهم. منحة قدرها 75،000 سهم في شركة لديها 200 مليون سهم قائم تعادل منحة قدرها 7،500 سهم في شركة مماثلة على خلاف ذلك مع 20 مليون سهم القائمة. في المثال أعلاه، تمثل منحة مهندسي التصنيع 0.038٪ من الشركة. قد تبدو هذه النسبة صغيرة، ولكنها تترجم إلى قيمة المنحة 750 للسهم إذا كانت الشركة تبلغ قيمتها 2 مليون 7،500 إذا كانت الشركة تبلغ 20 مليون و 75،000 إذا كانت الشركة تبلغ 200 مليون. المنح السنوية مقابل المنح الجديدة في شركات التكنولوجيا الفائقة يجب أن يحصل كل مستوى في المنظمة على نصف خيارات المستوى الأعلى. وعلى الرغم من إمكانية استخدام خيارات الأسهم كحوافز، فإن أكثر أنواع منح الخيارات شيوعا هي المنح السنوية ومنح الاستئجار. تتكرر منحة سنوية كل سنة حتى تتغير الخطة، في حين أن منحة الاستئجار هي منحة لمرة واحدة. وتقدم بعض الشركات منح إيجار ومنح سنوية. وتخضع هذه الخطط عادة لجدول استحقاق، حيث يمنح الموظف أسهما ولكنه يحصل على حق الملكية - أي الحق في ممارستها - مع مرور الوقت. وعادة ما تدفع المنح السنوية المتكررة لكبار السن وهي أكثر شيوعا في الشركات القائمة التي يكون سعر سهمها أكثر مستوى. في الشركات الناشئة، منحة الاستئجار أكبر بكثير من أي منحة سنوية، وقد تكون المنحة الوحيدة التي تقدمها الشركة في البداية. عندما تبدأ الشركة، يكون الخطر أعلى، وسعر السهم هو الأدنى، وبالتالي فإن منح الخيارات أعلى بكثير. ومع مرور الوقت، تنخفض المخاطر، ويزداد سعر السهم، كما أن عدد األسهم الصادرة للموظفين الجدد أقل. وهناك قاعدة جيدة، وفقا لبيل كولمان، نائب الرئيس السابق للتعويض في الراتب، هو أن كل طبقة في المنظمة يجب أن تحصل على نصف الخيارات من الطبقة أعلاه. على سبيل المثال، في شركة حيث يحصل الرئيس التنفيذي على منحة توظيف 400،000 سهم، قد تبدو منح الخيار على هذا النحو. القاعدة الأساسية: يحصل كل شريحة على نصف أسهم الطبقة فوقها. المصدر: المرتبات، كانون الثاني / يناير 2000. ويبين الجدولان 1 و 2 ممارسات المنح الأخيرة فيما بين شركات التكنولوجيا الفائقة التي تقدم منح سنوية وتعين المنح على التوالي. وتعبر البيانات، التي تأتي من الدراسات الاستقصائية المنشورة، من حيث النسب المئوية للشركة. وللتوضيح، يتم التعبير عن المنح أيضا من حيث عدد الخيارات في شركة لديها 20 مليون سهم قائمة. وتشمل مجموعة البيانات الشركات الناشئة والشركات الراسخة، وخاصة الشركات قبل وبعد الاكتتاب العام مباشرة. الجدول 1. ممارسات منح خيارات الأسهم السنوية في صناعة التكنولوجيا العالية. المنح السنوية كنسبة مئوية من األسهم القائمة الخيارات القائمة على 20 مليون سهم قائم كبار التنفيذيين) 2-5 (المصدر: الراتب، استنادا إلى البيانات التي تم جمعها من المسوح المنشورة اعتبارا من يناير 2000. الجدول 2. منح تأجير الخيارات المالية في التكنولوجيا العالية صناعة. توظيف المنح كنسبة مئوية من الأسهم القائمة خيارات بناء على 20 مليون سهم قائمة كبار الخدمات المهنية المستوى الثاني - الهندسة المستوى الثاني - المستوى الثاني المالي - التسويق التقنية العليا. الموظفين المستوى الثاني - أستاذ. خدمات العناية. مساعد. (معتدل) معفى تقني (معتدل) معفى غير تقني (كبار) معفى غير فني (وسيط) معفى غير فني (دخول) المصدر: الراتب، على أساس البيانات التي تم جمعها من الدراسات الاستقصائية المنشورة اعتبارا من يناير 2000. لاحظ أنه من النادر أن خيارات الأسهم تمنح لشخص آخر غير الرئيس التنفيذي لتجاوز 1. (المؤسسين عادة ما تحتفظ بنسبة أكبر بكثير من الشركة، ولكن أسهمهم ليست مدرجة في البيانات). للحصول على مثال متطرف، إذا تم منح 100 موظف في المتوسط ​​1 في المئة من الشركة لكل منهما، لن يكون هناك شيء اليسار لأي شخص آخر. نسب الملكية في حدث السيولة عندما تستعد الشركة لطرح عام أولي. أو االندماج، أو بعض أحداث السيولة األخرى) لحظة مالية يستطيع فيها املساهمون بيع أو تصفية أسهمهم (، فإن هيكل امللكية ينتقل عادة إلى حد ما. في الاكتتاب العام، على سبيل المثال، يتم جلب كبار المسؤولين التنفيذيين رفيعة المستوى عادة لتوفير مصداقية إضافية وإدراك الإدارة. وول ستريت، والمصرفيين الاستثمار، والمجتمع المالي ككل ننظر في فريق الإدارة عند تقييم فرصة الاستثمار، وقال كولمان. الموظفين الذين كانوا هناك منذ البداية في بعض الأحيان مندهشون لرؤية عدد كبير من الخيارات التي تعطى بالقرب من الاكتتاب العام، ولكن يجب أن نتوقع ذلك. على الرغم من أنه يخفف من ملكيتها، القيام به لزيادة قيمة الشركة من خلال إغراء أعلى مستوى من كبار المديرين وبالتالي تحسين إمكانات الاستثمار. الناس الذين يضعون خطط خيارات الأسهم يتوقعون أحداث السيولة عن طريق تخصيص احتياطيات كبيرة من الخيارات لهذه التوظيفات المتأخرة. ونتيجة لذلك، فإن هيكل ملكية شركة التكنولوجيا الفائقة في حدث سيولة يشبه ذلك في الجدول 3. مرة أخرى، يتم التعبير عن الأرقام من حيث النسبة المئوية للأسهم القائمة وعدد الأسهم في الشركة مع 20 مليون سهم القائمة. وتأتي البيانات من الدراسات الاستقصائية المنشورة ومن تحليل الإيداعات S-1. الجدول 3. مستويات الملكية في حدث سيولة في صناعة التكنولوجيا الفائقة. مستويات الملكية كنسبة مئوية من الأسهم القائمة الملكية على أساس 20 مليون سهم قائم المصدر: المرتب، استنادا إلى بيانات جمعت من الدراسات الاستقصائية المنشورة وتحليل الممارسات الفعلية من الإيداعات من الرتبة مد -1 اعتبارا من كانون الثاني / يناير 2000. ولا تشمل المعلومات حيازات المؤسسين. وشدد فورتيريه على أن من المهم أن تأخذ في الاعتبار التغيرات في ممارسات التعويض مع مرور الوقت. وتعكس هذه البيانات ممارسات المنح خلال ازدهار دوتكوم. لن أكون مندهشا إذا كان هناك بعض التحول في ماكياج حزم التعويض في الصناعات في جميع المجالات. ومن المفارقات، ومع ذلك، وقال: على وجه التحديد عندما سوق الأوراق المالية هو أسفل، كما هو عليه الآن، التي تريد بشكل مثالي للتفاوض لمزيد من الخيارات. (لمزيد من التفاصيل حول التفاوض مع تعويض الأسهم، انظر سلسلة المقالات ذات الصلة في مكان آخر على هذا الموقع.) كتبت جوانا شليغل هذه المقالة عندما عملت في راتب، الذي كان مصدرا شاملا للمعلومات الراتب والتعويض. شارك هذا المقال: يتم توفير المحتوى كمورد تعليمي. ميستوكوبتيونس لا تكون مسؤولة عن أي أخطاء أو تأخير في المحتوى، أو أي إجراءات اتخذت في الاعتماد على ذلك. كوبيرايت كوبي 2000-2017 ميستوكبلان، Inc. ميستوكوبتيونس هي علامة تجارية مسجلة فيدراليا. يرجى عدم نسخ أو اقتطاع هذه المعلومات دون إذن صريح من ميستوكوبتيونس. الاتصال إديتورسميستوكوبتيونس للحصول على معلومات الترخيص. إذا لم تقدم الشركة عدد الأسهم القائمة، لا يمكنك إجراء أي تقدير للخيارات الخاصة بك 039 القيمة المحتملة. إذا كان لديك الأسهم القائمة، يجب عليك النظر في عدد قليل من الأشياء: 1) تفضيل السيولة من الأسهم المفضلة مقابل الأسهم العادية. سوف تتحول الخيارات الخاصة بك إلى الأسهم العادية، وفي سيناريوهات الخروج معينة (مثل اكتساب)، يمكنك039t ببساطة مضاعفة عرض الاكتساب بنسبة ملكية الملكية لديك من الشركة. المزيد عن ذلك هنا. 2) التخفيف في المستقبل. والمستثمرين في المستقبل (عن طريق جولات التمويل الخاصة في مرحلة متأخرة، أو الاكتتاب العام) سوف يخفف من حصة الملكية الخاصة بك في الشركة، في كثير من الأحيان بشكل ملحوظ. خذ Grubhub039s الاكتتاب الأخير. وأصدرت الشركة 4،000،000 سهم جديد من الأسهم (على رأس القائمة 74 مليون سهم القائمة). لو كنت تملك 2000 سهم، سيتم تخفيض .00270 الملكية (2،000 74 مليون) الآن إلى .00256 (2،000 78 مليون). يمكنك أن ترى Grubhub039s الإيداع الاكتتاب (وهو متاح للجمهور) هنا. وفي حالة جولات التمويل الخاصة المتأخرة، يمكن أن يكون التخفيف أكثر تطرفا. لذلك حيث أن ذلك يترك لك افترض أن لديك عدد من الأسهم القائمة: 1) معرفة ملكيتك في وقت إصدار 2) التحقق من التخفيف التاريخي للشركات من حجم ونضج الخاص بك 3) نفترض قيمة خروج واقعية للشركة 4) تطبيق 2 إلى 1 ومضاعفة من قبل 3 وهذا هو تقدير تقريبي جدا جدا من ما يمكن أن تكون الخيارات الخاصة بك يستحق. بعض التقنيات الأخرى لتقييم الشركة: جولات الأخيرة من التمويل: هذا واحد بسيط جدا: من خلال البحث ما دفعه المستثمرون مؤخرا للاستثمار في الشركة، يمكنك الحصول على تقدير على ما أسهمك تستحق حاليا. تذكر أن المجالس القروية تكتب شيكات كبيرة وعادة ما يكون لها حق الوصول إلى: البيانات المالية) أرقام اإليرادات الدقيقة، عدد الموظفين، نمو اإليرادات، الهوامش، الربحية (اإلدارة العليا) استراتيجية التسويق، تقييم القيادة، المواهب (جدول كاب مايكل أوستندورف و وفريق الخبراء في فك جعلت هذه المعلومات متاحة للجمهور لعدد من الشركات، مثل اوبر و ليفت. إن لم يكن كذلك، يمكنك أن تسأل شركتك. العديد من الإيرادات طريقة أخرى للتقييم هي بمقارنة كيفية تقييم الشركات الأخرى في نفس القطاع إما في الأسواق العامة (حيث يتوفر في الوقت الحقيقي اكتشاف الأسعار والبيانات المالية المدققة) أو عبر مامبا. عادة ما نقدر الشركات التي تستخدم التدفقات النقدية المخصومة أو نموذج التدفقات النقدية المخصومة. ببساطة، من خلال تلخيص قدرة company039s لتوليد الأرباح النقدية، وخصم الأرباح النقدية التي سوف تكسب الشركة في المستقبل، ونحن يمكن أن تستمد قيمة للشركة. ومع ذلك، فإن العديد من الشركات المدعومة من فك لم تكن مربحة حتى بعد أن ذهبت 399 العامة، لذلك تحليل دسف لا يصلح مشروع القانون. وبدلا من ذلك، يمكننا أن ننظر في كيفية إيرادات الشركة (التي حتى الشركات الأكثر غير مربحة سيكون لديك). وغالبا ما يتم تقييم الشركات في قطاعات معينة (أدتيش، والتجارة الإلكترونية، والبيانات الكبيرة) في عدد معين من إيراداتها السنوية. وعلى الرغم من أن النفط الخام هو الخام، إلا أن الأساس المنطقي هو أن جميع الشركات في قطاع معين تولد الإيرادات وتعمل بطريقة مماثلة (X يذهب إلى سهامبا، X هامش الربح الإجمالي، الخ). على افتراض أن الشركة الخاصة you039re البحث قد تقاسم مع الجمهور أرقام الإيرادات السنوية (كما فعل واحد الملوك لين في عام 2013: نيماغنوسبوسينسب.)، يمكنك استخدام القطاع الإيرادات متعددة من منافس عام لاشتقاق القيمة المقدرة. على سبيل المثال: زوليلي (شركة عامة، تحت زو شريط) هو موقع مبيعات التجارة الإلكترونية فلاش أنه اعتبارا من 14 يوليو 2014 لديها سقف السوق من 4.6 مليار. ووفقا للإيداعات العامة، حققت الشركة إيرادات بلغت 12 شهرا بقيمة 806.58 مليون دولار، أو مضاعفة إيرادات 5.7 مرة. ومن الممكن أن تقدر شركة "كينجز لين"، وهي شركة خاصة على وشك تحقيق إيرادات سنوية قدرها 300 مليون دولار في عام 2013، بنحو 1.710 مليار (5.7 مليون مليون). تقييمات الشركات الخاصة هي مختلفة كثيرا عن تقييم الشركات العامة. يجب أن تسعى للعثور على أكبر قدر ممكن من المعلومات المتاحة، وخاصة حول جولات التمويل الأخيرة: أنها غالبا ما تكون بمثابة أفضل منفذ لتقييم القيمة الحالية للأسهم الخاصة بك. (الإفصاح الكامل: أنا مؤسس في إكيتيزن، سوق لاستثمارات الشركات الخاصة) أربع خطوات لتقييم خيار الأسهم منحة ساعدت مؤخرا زوجتي التفاوض على خطاب العرض لموقف رفيع المستوى مع مرحلة متأخرة بدء و أدركت أن والكثير من الناس لا يفهمون كيفية تقييم منحة خيار الأسهم. معظم خطابات العرض تصف عنوانك، والراتب، والمكافآت، وربما خيار لشراء عدد معين من الأسهم، ولكن هذا هو كل شيء. عادة، يتم توفير القليل جدا من المعلومات عندما تتلقى منحة الخيار في خطاب العرض. كنت عادة ما تظهر فقط عدد من الخيارات التي سوف تتلقى وربما جدول الاستحقاق. إذا كان جزء من حزمة التعويضات الخاصة بك ينطوي على منحة الخيار تحتاج إلى طرح الأسئلة الأربعة التالية حتى تفهم تماما ما تحصل عليه. 1. ما هي شروط الاستحقاق وعندما يبدأ الاستحقاق يسمح الاستحقاق للموظفين بالحصول على حقوق المساهمين مع مرور الوقت كحافز لهم للبقاء مع الشركة. قد يكون جدول الاستحقاق مفصلا في خطاب العرض، ولكن إذا لم يكن عليك أن تطلب ذلك. ويحدد جدول الاستحقاق المعياري 25 سنة بعد السنة الأولى ومن ثم يتم الاستحقاق الشهري لمدة ثلاث سنوات أخرى حتى يتم منحك بالكامل بعد أربع سنوات. يجب عليك أيضا التأكد من أن الاستحقاق سوف يبدأ في اليوم الأول الخاص بك، وليس عندما يتم اعتماد الخيار أخيرا من قبل المجلس لأن هذا يمكن أن يحدث فرقا جوهريا إذا كان لديك جدول الاستحقاق القياسية. 2. ما هو خياري منح كنسبة مئوية من الشركة المخففة بالكامل A 50،000 منحة خيار سهم قد يبدو وكأنه الكثير، ولكن إذا كان هناك 500،000،000 سهم في الشركة، وهذا هو فقط 0.01 من الشركة. تحتاج إلى معرفة ما هي النسبة المئوية للشركة التي تمثلها المنحة للقيام حتى حسابات التقييم الأساسية. إذا كانت الشركة تعترض على إعطائك هذه المعلومات فقط تذكر أنه يمكنك أن تجد هذا في وثائق الشركة الشركة التي هي السجل العام وعقد مع وزير الخارجية. وسأكون من الغريب أن تعترض الشركة على إعطائك هذه المعلومات. 3. ما هو سعر السهم من خياراتك يجب على مجلس الإدارة منح خيارات الأسهم بالقيمة السوقية العادلة الحالية للسهم. ويتم ذلك عادة بالاعتماد على تقرير خبير يسمى تقرير تقييم 409A جيد لمدة سنة ما لم يكن هناك حدث مادي (أي جولة أخرى من التمويل). فإنه ليس من غير المعقول أن نسأل عن أحدث أرقام التقييم 409A، لذلك لديك فكرة عن ما يستحق الأسهم الخاصة بك في يوم واحد. بهذه الطريقة يمكنك تتبع قيمة الأسهم على وقتك في الشركة مع كل 409A جديدة. 4. عندما يكون اجتماع مجلس الإدارة المقبل وتتوقع الشركة أن يكون تقرير التقييم الحالي 409A ساري المفعول في ذلك الاجتماع لا تكون خيارات الأسهم سارية حتى يوافق مجلس الإدارة على المنحة. إذا كان 409A على وشك أن تصبح قديمة يمكن أن يؤدي إلى تأخير طويل في منحة الخيار الرسمي (رأيت تأخيرات تأخير ما يقرب من عام) وإذا كانت الشركة على ما يرام، والقيمة السوقية العادلة للسهم يمكن أن تزيد إلى حد كبير بشكل كبير. لأن هذا السؤال هو أيضا وسيلة غير مباشرة للاستفسار عما إذا كانت الشركة تتوقع أي أحداث جوهرية في المستقبل القريب (أي جمع المال أو التفاوض على معاملة استراتيجية)، فإنه لن يكون من غير المعقول بالنسبة لهم لرفض الإجابة على هذا السؤال. وقد نصحت الناس الذين يشعرون بالقلق من أن طرح هذه الأسئلة غير مناسب وسوف يعرض فرص عملهم للخطر. ما وجدته هو أن توضح لك تقييم بجد خطاب العرض يرسل إشارة إيجابية إلى صاحب العمل المحتمل. الشركات ترغب في توظيف الموظفين ذوي المعرفة الذكية. كل هذه الأسئلة معقولة تماما، خاصة بالنسبة لأي شخص يفكر في وظيفة أعلى من مستوى الدخول أو المستوى الكتابي (حيث تعويض الأسهم هو أقل شيوعا بكثير). يتم سرد الأسئلة في ترتيب معقولية حتى إذا كنت تحصل على دفعت مرة أخرى بعد الأولى أو الثانية، يمكنك التخلي عن السفينة وإعادة تقييم النهج الخاص بك. بالنسبة للأسئلة المتعلقة بالخيارات الأسهم الموظف، سيكون من الأفضل التشاور مع المحامي بدء التشغيل أو محامي الأوراق المالية لمعالجة التحديات القانونية الخاصة بك. يمكنك القيام بذلك مجانا وسهلة باستخدام أوكونسل اليوم. عن المؤلف